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四方資訊OTCBB買殼案例

更新日期:2017-4-20 17:11:22    來源:www.tannet-group.com流覽次數:1135次

2004年8月,從事電信增值業務的上海四方資訊技術有限公司(以下稱四方資訊)以反向收購合併BAQI(Boulder Acquisitions, Inc.)的買殼上市方式在美國OTCBB成功掛牌上市,並在同時實現了美金200萬的私募融資。該反向並購(Reversal Merger)是典型的“以小吃大”的買殼案例,即以較小的殼公司來收購或合併較大的國內公司。整個專案完成,BAQI在OTCBB掛牌之後,股份漲到4美元左右。對私募的投資者來講,他們200萬美元的投資在很短時間內市值漲到800萬美元,其回報巨大。

一、實例解析
四方資訊從2001年開始謀求境外上市,在其他多種上市方式受阻情況下,終於在輔導機構的建議下選擇在美國借殼上市。公司為了要用殼上市也進行了一系列重組,整個重組過程分為三步:

1、第一步:公司重組
四方資訊的原始股東於2004年2月在開曼群島註冊成立四方控股公司(Sifang Holdings, Co. , Ltd. ),同時由四方控股在上海成立外商獨資的上海天可華科技公司,註冊資本金720萬美元。四方控股擁有100%的天可華科技公司,然後天可華以現金收購四方資訊中的資訊採集,發送以及通信終端軟體加工和銷售等業務。

2、第二步:購買殼公司 四方控股與BAQI(殼公司)於2004年6月簽訂反向收購合併協議,BAQI向四方控股及天可華的股東發售普通股13 780 000股,占BAQI總股數的89.7%(總股數為15 362 319股)用以收購四方控股的全部股權。於是四方控股以反向並購的方式在OTCBB掛牌交易,四方控股人員進行BAQI的董事會及管理階層。掛牌上市後,BAQI股價升到美金4元左右。

3、第三步:融資在掛牌前,四方控股已與三個美國機構投資者及數個個體投資者完成融資協議,使BAQI成功地實現融資200萬美元。

二、 OTCBB借殼上市打造多贏的局面
四方控股的借殼上市,對BAQI的原始股東,私募的投資者及四方資訊的股東來說,形成了多嬴的效果。
1、對BAQI的原始股東來說,在與四方公司合併前,BAQI的股份在約美金3分錢。上市之後,1個月內升到4美元,獲利100倍以上。

2、對私募200萬美元的投資者來說,BAQI掛牌後,股價漲至美金4元。他們的200萬投資變800萬美元,在短短3個月內淨獲利3倍。

3、對四方資訊來說,四方控股及上海天可華的股東,BAQI掛牌後或獲利益更多:
3.1. 掛牌之後,股份漲至每股美金4元。公司的市值從720萬美元升至5512萬美元(=$4×13,780,000股)。

3.2.BAQI融資到200萬美元,給公司注入新資金用於新資訊專案的開發。

3.3. 四方資訊,四方控股及上海天可華借由BAQI的上市,打開在國際資本市場的知名度。對將來的融資,市場的開發都有很大的幫助。

3.4.對四方控股的股東來講,他們可以在市場有限度地出讓持有股票來增加個人財富;他們在社會上的地位名詞也無可置疑地提升。

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