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公司上市籌畫

更新日期:2017-4-22 16:05:50    來源:www.tannet-group.com流覽次數:566次

一、上市的定義
狹義上的上市即首次公開募股Initial Public Offerings(IPO)指企業通過證券交易所首次公開向投資者增發股票,以期募集用於企業發展資金的過程。當大量投資者認購新股時,需要以抽籤形式分配股票,又稱為抽新股,認購的投資者期望可以用高於認購價的價格售出。
廣義的上市除了公司公開(不定向)發行股票,還包括新產品或服務在市場上發佈/推出。

二、企業上市的好處
1、不論申請上市的原因為何,公司獲得上市地位可享有如下優點:
上市首先可以減少對銀行貸款的過度依賴。上市後,公司從資本市場拿到的是資本,資產負債率大大降低。對銀行貸款的依賴降低,在銀行的信用評級也會提高。在政策出現急刹車時,也不會太過於擔心出現資金鏈短缺。
2、可融資和再融資,由此帶來資金的乘數效應。靠上市再融資獲得了很多發展機遇。
3、上市後,必須按照規定,引進科學的公司治理,建立一套規範的管理體制和財務體制,對於提升公司的管理水準有一定的促進作用。股市像個放大鏡,做得好做得壞,都會引起強烈反應,上市可增大公司治理的彈性,家族企業上市可從封閉的家庭體制邁向開放式。此外,上市公司有獨立董事,都是各個行業的專家,相當於低價請了個身邊的專家。
4、免費的諮詢和廣告效應。企業上市後,成為一家公眾企業,對於提升公司品牌有一定的作用,並擴大公司的知名度。
5、利用股票激勵員工,吸引高質量的員工,增加員工的歸屬感;提高其忠誠度,並避免成為他日的競爭者;

三、上市的流程:
第一階段 企業上市前的綜合評估
企業上市是一項複雜的金融工程和系統化的工作,與傳統的專案投資相比,也需要經過前期論證、組織實施和期後評價的過程;而且還要面臨著是否在資本市場上市、在哪個市場上市、上市的路徑選擇。在不同的市場上市,企業應做的工作、管道和風險都不同。只有經過企業的綜合評估,才能確保擬上市企業在成本和風險可控的情況下進行正確的操作。對於企業而言,要組織發動大量人員,調動各方面的力量和資源進行工作,也是要付出代價的。因此為了保證上市的成功,企業首先會全面分析上述問題,全面研究、審慎拿出意見,在得到清晰的答案後才會全面啟動上市團隊的工作。

第二階段 企業內部規範重組
企業首發上市涉及的關鍵問題多達數百個,尤其在中國目前這個特定的環境下民營企業普遍存在諸多財務、稅收、法律、公司治理、歷史沿革等歷史遺留問題,並且很多問題在後期處理的難度是相當大的,因此,企業在完成前期評估的基礎上、並在上市財務顧問的協助下有計畫、有步驟地預先處理好一些問題是相當重要的,通過此項工作,也可以增強保薦人、策略股東、其他仲介機構及監管層對公司的信心。

第三階段 正式啟動上市工作
企業一旦確定上市目標,就開始進入上市外部工作的實務操作階段,該階段主要包括:選聘相關仲介機構、進行股份制改造、審計及法律調查、券商輔導、發行申報、發行及上市等。由於上市工作涉及到外部的仲介服務機構有五六個同時工作,人員涉及到幾十個人。因此組織協調難得相當大,需要多方協調好。

四、進行上市策劃的必要性:
企業上市是一項複雜的金融工程和系統化的工作,與傳統的投資相比,更注重前期論證、組織實施和期後評價的過程;而且還要面臨著是否選擇在資本市場上市、在哪個市場上市、上市的路徑和方法的選擇。在不同的市場上市,企業應做的對應工作、管道和風險都不同。只有經過企業的上市策劃,才能確保擬上市企業在成本和風險可控的情況下進行正確的操作。對於企業而言,要組織發動大量人員,調動各方面的力量和資源進行工作,也是要付出大量時間和金錢的代價的。因此為了保證上市的成功,企業首先會全面分析各種可能存在的問題,全面研究、審慎拿出意見,在得到清晰的答案後才會面啟動上市團隊的工作。
 

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